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万联证券策略周刊第163期(精简)

来源:bet官网365入口 发布时间: 2015-11-04 320 次浏览

万联证券研究所 2015年11月3日(星期二)

 

  1. 市场策略

上周市场呈现出窄幅震荡的走势,全周走势较弱。从成交量来看,上周市场成交量逐步萎缩,目前市场成交量已经下降到 8000 亿以下。大家认为短期市场仍将维持震荡的格局。当前市场面临 3500 点附近的强压力区间,在 3500 点上方有大量的套牢资金。而自 9 月份市场企稳以来,市场赚钱效应显现,场外资金有陆续入场的意愿,一旦市场下跌,将会有部分资金选择入场。因此,近期市场将会在区间震荡中消化市场的压力。从市场中期来看,股票市场相对其它资产具有明显的比较优势,股票资产在总资产中的配置比例不断提高是长期趋势,股票市场的中期表现依旧值得期待。

 

  1. 一周市场回顾

上周市场在获利盘与场外抄底资金的博弈下,市场持续震荡,全周市场最终以微跌收盘。盘面上看,题材股持续活跃,而权重类板块继续低迷。截止上周五收盘,上证指数周下跌 0.62%,深成指下跌 2.01%,创业板指下跌 2.37%,中小板指下跌 0.36%。行业方面,上周申万 28 个一级行业有 10 个行业上涨,18 个行业下跌,其中国防军工、汽车等行业涨幅居前;钢铁、采掘等行业出现跌幅居前。

上周四,央行公开市场进行 100 亿元逆回购操作,中标利率为 2.25%,较前次下行 10个基点,规模再创半年来新低,本周公开市场有 450 亿元逆回购到期,央行周二进行100 亿元逆回购操作,据此计算,央行公开市场本周净回笼 250 亿元。从银行间市场回购利率看,依然维持在低位,整体市场流动性较为充沛。央行在近期的“双降”中基本取消了利率管制,意味着存、贷款基准“利率锚”作用会显著淡化并退出历史舞台,未来央行会构建新的政策调控利率,公开市场逆回购操作利率的地位和影响力都将大幅上升。在近期经济增速仍未企稳的背景下,央行货币政策将继续朝着宽松端发展,未来公开市场操作的力度将会加大。

 

  1. 未来市场观点

中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议,于 2015 年 10 月 26 日至 29 日在北京举行。全会听取和讨论了习大大受中央政治局委托作的工作报告,审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。以下是五中全会公报中的几个要点:1、全面放开二胎。会议决定,坚持计划生育的基本国策,完善人口发展战略,全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策,积极开展应对人口老龄化行动。2、实施国家大数据战略。拓展发展新空间,形成沿海沿江沿线经济带为主的纵向横向经济轴带,培育壮大若干重点经济区,实施网络强国战略,实施“互联网+”行动计划,发展分享经济,实施国家大数据战略。3、全面实施城乡大病保险制度。五中全会建立更加公平可持续的社会保障制度,实施全民参保计划,实现职工基础养老金全国统筹,划转部分国有资本充实社保基金,全面实施城乡居民大病保险制度。4、推进美丽中国建设。五中全会全会提出,坚持绿色发展,必须坚持节约资源和保护环境的基本国策,坚持可持续发展,坚定走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路,加快建设资源节约型、环境友好型社会,形成人与自然和谐发展现代化建设新格局,推进美丽中国建设,为全球生态安全作出新贡献。5、全面放开竞争性领域商品和服务价格。五中全会决定,创新和完善宏观调控方式,在区间调控基础上加大定向调控力度,减少政府对价格形成的干预,全面放开竞争性领域商品和服务价格。大家认为本次五中全会的重点是讨论“十三五”规划,从“十三五”规划的内容来看有些政策基本符合市场预期,有些政策超出市场预期。具体来看:1、全面放开二胎政策的出台时间点略超市场预期,此前有关是否全面放开二胎存在比较大的争议。全面放开二胎后有利于缓解我国人口老龄化加剧的问题。随着二胎政策的放开,未来 3-5年生育婴儿将会呈现爆发性增长,与此相关行业将会充分受益。二胎政策受益的主要行业有备孕医药、医疗检测设备、孕妇装、乳制品、儿童教育等细分子行业,建议积极关注相关上市企业。2、大数据战略超出市场预期。十三五规划首次提出大数据战略,在制度层面得到了最顶层的设计,大数据产业将会迎来更多的政策支撑,在未来5 到 10 年,大数据产业将迎来黄金增长期,大数据相关产业链上市企业值得长期关注。3、全面实施城乡大病保险制度基本符合市场预期。大病医保制度的实行将会使得一些大病的医疗器械和药物类的企业面临大的发展机遇,建议积极关注相关上市企业。4、美丽中国建设提案基本符合市场预期,此前市场对于美丽中国写入十三五规划已有预期。美丽中国,将主要从园林建设、环境治理两个方面进行,可重点关注园林类和环境监测、环境治理类相关上市企业。5、全面放开竞争性领域商品和服务价格提案基本符合市场预期。10 月 15 日,新华社公布了价格改革路线图,两年后竞争性领域价格基本放开。电价和天然气价格价格有望加速推进,电解铝、天然气管道以及有天然气储备资源的上市企业都将充分受益于价格改革。

11 月 2 日,中国商用飞机有限责任企业将在上海举行中国大飞机首次下线仪式,正式宣告中国可以自主生产大型客机。据每日经济资讯 11 月 2 日报道,11 月 1 日,中国商飞相关人士证实并透露,截至目前, C919 已经收到了来自 21 个客户的 517 架订单。业界人士分析表示,C919 总装下线是一件具备标志性意义的大事件。C919 是中国拥有自主常识产权的中短程商用干线飞机,也是中国继运 10 后自主设计并且研制的第二种国产大型客机。大家认为大飞机项目是我国高端制造业的代表,在政策上政府给予大量的支撑,同时随着我国工业化水平的提高,大飞机项目有望加速推进。随着飞机数量的量产,大飞机产业链相关上市企业有望获得市场关注。

近日,北京市政府专项督查环球主题公园项目的筹建工作,公园的开园确定为 2020年。目前占地 1.59 平方公里的一期工程已经进入场地整理工程阶段,并将于 11 月上旬召开北京环球主题公园奠基仪式。资料显示,迪斯尼乐园和环球影城是世界最大的两个主题公园,相比吸引孩子的迪斯尼,环球影城更适合全家娱乐。拟落户通州的环球影城和美国的环球影城一样是一个集游乐项目、酒店、餐饮、购物为一体的大型主题公园。从迪斯尼概念的炒作顺序来看,地产股是最先受益的。随着园区的建设不断推进,酒店、餐饮、旅游、商贸等企业也会受益。近期建议积极关注相关标的。

上周市场呈现出窄幅震荡的走势,全周走势较弱。从成交量来看,上周市场成交量逐步萎缩,目前市场成交量已经下降到 8000 亿以下。大家认为短期市场仍将维持震荡的格局。当前市场面临 3500 点附近的强压力区间,在 3500 点上方有大量的套牢资金。而自 9 月份市场企稳以来,市场赚钱效应显现,场外资金有陆续入场的意愿,一旦市场下跌,将会有部分资金选择入场。因此,近期市场将会在区间震荡中消化市场的压力。从市场中期来看,股票市场相对其它资产具有明显的比较优势,股票资产在总资产中的配置比例不断提高是长期趋势,股票市场的中期表现依旧值得期待。

 

  1. 一周财经要闻

利率市场化再下一城 调控料向价格为主转型

2015 年 10 月,为保持银行体系流动性合理充裕,结合金融机构流动性需求,人民银行对11 家金融机构开展中期借贷便利操作共 1055 亿元,期限 6 个月,利率 3.35%。10 月末中期借贷便利余额 5955 亿元。中国人民银行在提供中期借贷便利的同时,引导金融机构加大对小微企业和“三农”等国民经济重点领域和薄弱环节的支撑力度。

中韩 FTA 或年底生效 自贸区将启 12 万亿美金大市场

11 月 1 日,国务院总理李总理在韩国首尔出席中国旅游年闭幕式时表示,将进口韩国参鸡汤并创造条件进口韩国泡菜,2014 年中韩双方旅游规模超过 1000 万人次,这是一个重大突破。

超过 160 只股票获增持 10 月以来产业资本增持 382 亿元

嗅觉敏锐的产业资本在 10 月选择增持股票, 10 月以来产业资本增持额达到 382.18 亿元,164 只股票获增持,而减持股票仅为 48 只,增持股票数量显著高于减持股票。从行业板块来看,医药股异军突起,获得产业资本集中增持,显著高于其他行业板块。总的看,产业资本的增持意愿依然强烈,产业资本进行增持向市场传递企业价值具有吸引力的信号,对行情构成支撑。

中央巡视组进驻已就位 证监会和中信集团成焦点

在 10 月 31 日下午召开的巡视组专项巡视证监会动员会上,挂帅巡视证监会的刘卒表示,巡视组将紧密联系被巡视单位实际,突出专项重点,紧盯重点人、重点事和重点问题。

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